海光信息拟换股吸收合并中科曙光：重组新规后首单！嘉实旗下2只基金或赚千万

　　近日，海光信息拟换股吸收合并中科曙光，这是重组新规后的首单。根据公告，科创板上市公司海光信息和沪市主板上市公司中科曙光正在筹划此次合并。海光信息将通过向中科曙光全体A股股东发行A股股票的方式，换股吸收合并中科曙光，并募集配套资金。两家公司股票自5月26日起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。

　　海光信息是算力芯片的重要厂商，中科曙光则是服务器龙头企业，双方主营业务在产业链上下游紧密关联。海光信息表示，此次重组旨在抢抓信息技术产业发展机遇，做大做强主业。值得注意的是，中科曙光是海光信息的第一大股东，持股比例约28%，双方在合并前已有紧密的股权和业务联系。此次合并也是5月16日修订的《上市公司重大资产重组管理办法》后的首单上市公司吸收合并。该办法及去年出台的多项鼓励并购政策均明确支持头部企业整合产业链，推动国有资本和国有企业做大做强。

　　若交易完成，中科曙光将终止上市。此类并购重组事件通常会引发股价波动，可能为持有相关股票的基金带来套利机会。根据一季度持仓数据，嘉实积极配置一年持有混合（017147）和嘉实信息产业股票发起（017488）两只基金对海光信息和中科曙光的持仓比例接近10%的个股上限，成为市场关注焦点。

　　重组新规后首单，嘉实旗下2只基金或赚千万

　　公开资料显示，嘉实积极配置一年持有混合成立于2022-11-29，截止2025-03-31，合并规模2.79亿元，基金经理姚志鹏，李涛。比较基准：沪深300指数收益率*65%+中债综合财富指数收益率*20%+恒生指数收益率*15%。中科曙光已于4月1日调整至10%以下。截止2025-05-23，近1年回报38.55%，成立以来总回报10.12%。一季报显示，持有中科曙光426.621股，占股票市值比11.58%，持有海光信息189，689股，占股票市值10.96%，合计22.54%

　　嘉实信息产业股票发起式成立于2022-12-16，截止2025年3月31日，合计规模11.55亿元。比较基准：中证TMT产业主题指数收益率*80%+恒生指数收益率*10%+中证全债指数收益率*10%。基金经理李涛，截止2025-05-23，近1年回报20.97%，成立以来总回报32.31%。一季度末，持有海光信息、中科曙光分别为797565股、1645292股，合计比列19.21%。

　　一般而言，吸收合并通常伴随换股溢价，即中科曙光股东可能获得一定比例的海光信息股份作为补）。若市场认为合并方案对中科曙光股东有利，其股价可能短期上涨，带动基金净值提升。若上述两只基金对两家公司的合计持仓占比可能超过20%，若合并后新公司股价因整合预期上涨，基金净值将显著受益。

　　截至5月23日A股收盘，海光信息股价报136.13元，市值达3164.12亿元；中科曙光则报收61.9元，市值905.72亿元。公告停牌后再复牌，若中科曙光涨20%，嘉实信息产业股票发起式和嘉实积极配置一年持有混合合计持有中科曙光2071913股，或赚超2565.02万；若海光信息涨20%，两只基金合计持股987254股，或赚超2687.89万，总之，假设复牌后两家公司股价均上涨20%，两只基金持仓市值或合计增加约5252.91万元。

　　公开数据显示 ，2025基金一季报，有2702.87万股基金机构持有海光信息，华夏基金旗下29只产品、易方达基金旗下14只产品、嘉实基金旗下17只产品持有该产品。多数为被动指数基金。投资者也可酌情关注易方达沪深300ETF、华夏上证科创板50ETF、易方达上证科创板50ETF。

　　专家：涉及重组题材的 要关注基金产品后续是否限额限购

　　专家表示，若重组成功，停牌后大涨，持有两只股票的基金产品或可大赚！ 这种涉及重组题材的，可能涨幅还只是预判，是否实现还有变数！如果会出现持仓品种大幅上涨进而影响净值！要关注基金产品后续是否限额限购？是否会启动侧袋机制？总之，公平对待持有人是基金公司的责任，不会出现特别明显的套利机会！

　　也有业内人士表示，对投资者而言，若看好合并后公司在国产算力芯片领域的龙头地位，可短期关注重仓基金的表现。但合并期间可能出现停牌，基金赎回或受限。半导体行业周期性强，合并后整合效果不确定。基金经理可能提前减持以控制风险，削弱套利空间。

　　本次合并为重仓基金提供了事件驱动型套利机会，但需警惕短期波动及基金主动管理行为的影响。投资者可结合自身风险偏好，关注基金净值变化及合并方案细节，适时参与。建议同步参考基金二季报持仓调整情况，以验证策略有效性。